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carlosocean 26/10/24 09:17

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes.Con Renta 4 BCO.Un saludo!

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carlosocean 26/10/24 07:04

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Buenos días. español a 6 meses 2,843 2,842 2,853 2,810 +0,001 +0,04% 25/10 español a 1 año 2,530 2,526 2,543 2,489 +0,004 +0,16% 25/10 https://es.investing.com/rates-bonds/spain-government-bonds Te cuento lo que voy haciendo y es aumentar la duración de mi cartera por lo que en mi caso sería renovar letras a 12 meses. Por el lado de nuevas inversiones voy comprando en el secundario bonos a 10 años cuando la TIR se tensiona. Es decir un mix entre letras a 12 meses y bonos a 10 años. Sobre bonos a medio plazo me cuesta porque los rendimientos son relativamente bajos y creo que es mejor apuesta lo que comento. P.D: No es ninguna recomendación, ni nada parecido ya que cada uno debe ser dueño de sus decisiones. Un saludo!

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carlosocean 25/10/24 18:18

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Buenas noches.Los bonos de EEUU han metido en problemas a la bolsaLa rentabilidad de la deuda de EEUU se ha visto presionada al alza a lo largo de prácticamente toda la curva, salvo en el tramo a 3 meses, tanto por los buenos datos económicos estadounidenses, lo que aumenta la posibilidad de una Fed más cauta en sus recortes de tipos, como por la incertidumbre política, con un escenario de victoria generalizada de los republicanos en las elecciones de noviembre, que parece algo más probable. "Esto ha tenido un impacto negativo en las bolsas, con los principales índices mundiales acumulando pérdidas, pese a que los resultados empresariales están siendo en su mayoría mejores de lo esperado tanto en Europa como en EEUU. En las bolsas estadounidenses, las grandes compañías tecnológicas lideran las ganancias, con las de menor tamaño más penalizadas por los elevados tipos de interés", explica en su análisis semanal CaixaBank Research. El diferencial entre el 'T-Note' y el 'Bund' se elevó a máximos no vistos desde mayoSe acumulan los argumentos para que la Reserva Federal estadounidense (Fed) suelte el acelerador en la senda de recortes de tipos en la que ya está sumergida, con una mayor inflación, un mercado laboral que sigue mostrando signos de resistencia y una economía que se mantiene en crecimiento. Todo ello llevó a la deuda estadounidense con vencimiento a diez años, el T-Note, a alcanzar máximos de rentabilidad de julio esta semana, cuando tocaba el 4,247% en la jornada del miércoles. Aunque el viernes estas compras se relajan en el bono soberano americano, las compras son las protagonistas en el balance semanal.El comportamiento de la deuda alemana con vencimiento a una década ha sido diferente en los últimos días, y las ventas han sido algo más predominantes esta semana en este mercado. De hecho, esta disparidad en los comportamientos de ambas referencias ha llevado a que el diferencial entre ambas haya alcanzado esta semana máximos no vistos desde el cierre de mayo de 2024. El miércoles, concretamente, el bono alemán a diez años alcanzó el 2,3% de rendimiento en el mercado secundario mientras su homólogo de EEUU superaba el 4,2%.Fuente: eleconomista.esUn saludo!

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carlosocean 25/10/24 18:15

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Buenas noches.Moody's mantiene la nota de Francia pero rebaja su perspectiva a negativaLa agencia de rating Moody's ha mantenido la calificación de Francia en Aa2, pero ha empeorado las perspectivas del país galo, de estable a negativa. La firma justifica esta decisión en que "el deterioro fiscal ha ido más allá de lo previsto", según indica en un comunicado publicado este viernes.Fuente: eleconomista.esUn saludo!

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carlosocean 23/10/24 16:12

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Buenas noches. Muy completo el comentario. Sobre los Hedge Fund y posiciones cortas cuando se sucedían las subidas de tipos tanto por parte de la FED y del BCE no pararon de acumular posiciones cortas que sin duda a ser deshechas por ellos causaron ciertos movimientos bruscos de bajada de la TIR de los bonos con mayor sensibilidad que son los que tienen una duración superior a 10 años o tramo largo de la curva. pero posiciones acumuladas estaban casi en todos los tramos y con el extremo en la inversión de la curva de 2 y 10 que cuando se normaliza se acaba desinvirtiendo toda la curva, es decir que se tiende a que cuanto mayor duración tiene un bono la TIR que se paga por la emisión es mayor. Siempre que ha comentado que para invertir lo mejor es que se tensione el mercado y haya una subida rápida de los rendimientos por el motivo que sea en el bono de USA se ha podido observar esa subida de rendimientos con mayor claridad que por ejemplo el bono a 10 años español que apenas ha retornado 20 PBS en este último proceso de tensionamiento. En fin seguiremos atentos y buscando el momento ya que tengo algunas posiciones en letras que me gustaría invertirlas en otro tipo de activo incluidas las obligaciones a 10 años. Un saludo!

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carlosocean 23/10/24 12:06

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Buenas tardes.Suben las apuestas por un recorte 'jumbo' del BCE en diciembreLos bonos europeos a corto plazo suben (de precio, su rentabilidad baja) debido a que los operadores está aumentando las apuestas de que el Banco Central Europeo (BCE) recortará los tipos de de interés en medio punto porcentual (50 puntos básicos, lo que en EEUU se conoce como recorte 'jumbo' o de gran tamaño) en diciembre, en un intento por apuntalar la debilitada economía del bloque.El rendimiento de los bonos alemanes a dos años ha caído este miércoles hasta ocho puntos básicos, hasta el 2,10%, borrando el salto que había experimentado desde el lunes, cuando los mercados de bonos sufrieron una fuerte liquidación. Los swaps implican una probabilidad de alrededor del 45% de una reducción de medio punto en la última reunión del BCE del año, en contraste con la semana pasada, cuando solo se previó un movimiento de 25 puntos básicos.Los movimientos reflejan un creciente apetito por los bonos europeos, ya que muchos inversores prefieren la región frente a Estados Unidos, donde las perspectivas económicas parecen más sólidas. Los operadores están descontando recortes de 25 puntos básicos en cada reunión del BCE hasta junio, casi 20 puntos básicos más que lo que se prevé de la Reserva Federal durante ese período. "Creemos que las inversiones en renta fija europea siguen pareciendo atractivas, ofreciendo rendimientos atractivos hoy, así como una posible apreciación de precios si las condiciones se debilitan", escriben los economistas de Pimco en una nota recogida por Bloomberg.Fuente: eleconomista.esRentabilidad del bono alemán a 1 año2,386 -0,065(-2,65%)Fuente: investing.Un saludo!

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carlosocean 23/10/24 11:58

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Buenas tardes.El Banco de Canadá recorta 50 puntos básicos para "asegurar el aterrizaje suave"El Banco de Canadá aceleró el ritmo de los recortes de los tipos de interés y justificó su decisión alegando que la era de alta inflación ha terminado. Las autoridades responsables, lideradas por el gobernador Tiff Macklem, redujeron el miércoles el tipo de referencia al 3,75%, la mayor reducción de los costes de endeudamiento desde marzo de 2020, durante los primeros días de la pandemia. El recorte, que ya era esperado por los mercados y los economistas en una encuesta de Bloomberg, tiene como objetivo impulsar el crecimiento económico y mantener la inflación cerca del objetivo del 2%."Todos los datos sugieren que hemos vuelto a una inflación baja", dijo Macklem en sus comentarios de apertura preparados. "Ahora nuestro objetivo es mantener una inflación baja y estable. Necesitamos lograr el aterrizaje". El banco ahora considera que los riesgos al alza y a la baja para su proyección de inflación están "razonablemente equilibrados". Además afirmaron que esperan reducir aún más el precio del dinero.Fuente: eleconomista.esUn saludo!

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carlosocean 23/10/24 09:52

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Buenas tardes.La tendencia al menos a medio plazo sigue siendo data dependiente del BCE y se esperan más recortes de tipos con posibilidad de llegar a ese 2% y después esperar a más datos y evaluar el efecto sobre la inflación y la macro debilitada claramente en la zona euro en especial Alemania.Así que el EURIBOR debería también seguirse relajando en su tasa.Sobre movimientos puntuales al alza sería más fácil lo contrario y sería la tendencia más posible a 6 meses vista en correlación con el recorte de tasas.Al final son Tasas a corto plazo y la correlación debería funcionar entre el EURIBOR y su referencia temporal de letras a 12 meses o el plazo al que se referencia el EURIBOR.Un saludo!

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carlosocean 23/10/24 09:40

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Buenas tardes. Sí sería de esperar llegar a situar el tipo de referencia de depósito del BCE en ese 2% que se ha comentado como tipo neutral. De hecho hasta ahí es donde se sitúan las expectativas de recortes de tasas acumulados para 2.025. Si miramos la FED podríamos establecer el tipo neutral en el 3%. Eso sí los derivados monetarios que descuentan lo anterior es posible que cambien su posicionamiento dentro de una semana o un mes. Los miembros con derecho a voto se dividen en halcones y palomas y por eso la discrepancia en ocasiones sobre establecer el tipo neutral. Un saludo!

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carlosocean 23/10/24 06:29

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Buenos días.El BCE ya discute si bajar tipos por debajo del tipo neutral, según ReutersLos funcionarios del BCE ya están discutiendo hasta dónde bajar los tipos de interés en este ciclo para estimular una economía que muestra mucha debilidad y algunas fuentes señalan que incluso se ha postulado recortar las tasas por debajo del considerado nivel neutral, informa este miércoles Reuters. El banco central sitúa aproximadamente este tipo en un 2% nominal (un 0% real), aunque este porcentaje es siempre sinónimo de amplio debate. Análisis recientes de estrategas como los de BCA Research ven al BCE teniendo que dejar los tipos por debajo del 2% (entre el 1% y el 1,5%) dada la flaqueza económica.Fuente: eleconomista.esUn saludo!

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