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carlosocean 17/03/24 06:08
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenos días. ¿Qué es quantitative easing? Los programas de estímulo de la economía quantitative easing (QE) tienen como objetivo la compra de activos de deuda pública por parte de los bancos centrales, tanto el BCE o su equivalente norteamericano, la Fed. Sus efectos y funcionamiento son abordados a lo largo de este artículo. Pero, ¿en qué consiste exactamente? El QE es un programa de estímulo cuyo elemento principal es la compra de deuda pública a modo de inversión por parte de un banco central. Lo llamativo del QE es el elevado importe de estas compras. En EEUU los sucesivos programas de QE han alcanzado varios billones de dólares y han convertido a la Fed en el principal inversor/comprador de bonos del Tesoro de los EEUU. https://www.bbva.com/es/economia-y-finanzas/economia-todos-quantitative-easing/ Repo inverso: se trata de un contrato de repo desde el punto de vista del inversor. En la misma operación una de las partes la llamará repo y la otra parte la llamará repo inverso.8 nov 2021 https://www.bbva.com/es/salud-financiera/que-es-un-repo/ Mejor un vídeo de uno de los mejores analistas para explicar que es un repo inverso. ¿Qué son los REPOS INVERSOS del FED? Su saldo es ya de 1,4 billones de dólares. Bolsacava https://www.youtube.com/watch?v=FSOGHMWI4no&t=52s Un saludo y buen domingo! 
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carlosocean 17/03/24 05:46
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días.La respuesta fue realizada a un compañero que respondió a un mensaje anterior sobre estimaciones de recortes de tipos de un artículo posteado.Sobre el compañero no creo que tuviese dificultades en entender la respuesta ya que nos conocemos de otros foros.Sobre tus preguntas si estás al tanto de la actualidad de los bancos centrales y sus políticas nada de lo comentado debería sorprenderte.No en vano cuando elegimos comprar letras o bonos y su plazo de duración deberíamos tener en cuenta posibles estimaciones a futuro de recortes de tipos y si el Banco Central está recomprando bonos  (QE)  como parte de una política expansiva o realizando una QT y es dejar de recomprar los bonos en balance que van venciendo.Sobre cualquier producto financiero que compremos se firma una boleta en la que somos conscientes de los riesgos de nuestra inversión y deberíamos conocerlos.Es cierto que las letras del Tesoro son de un riesgo bajo y limitado.Sobre los términos empleados cualquier búsqueda en google te podrá dar la definición de ellos y seguramente también ayudarán a mejorar tu conocimiento.Un saludo y buen domingo!
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carlosocean 16/03/24 17:19
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas noches. Por parte de la FED cada vez se descuenta con menos probabilidad de que el recorte de tipos se produzca en junio y esa es la idea del BCE. Como comentas el crudo podría seguir escalando, los PPI han sorprendido al alza y las sorpresas son ahora de aumento de la inflación. Yo apuesto más porque el recorte de tipos se inicie en septiembre por parte de la FED. El BCE para contentar a algunos Bancos centrales podría realizar dos recortes en junio y julio pero no creo que pueda con los datos que se van recogiendo de inflación y podría quedarse en un solo recorte de 25 PBS en una de las dos reuniones antes del verano. Hay que tener en cuenta la divisa y que el BCE no debería separara demasiado sus decisiones de las que cometa la FED. Si empezamos antes a realizar los recortes el euro se debilitará contra el dollar. Otro aspecto a tener en cuenta que también es inflacionista es la bajada del balance de la FED en su cuenta de repos inversos que ya se sitúa cercana a 400.000 millones de dollars desde más de 2 trillones americanos en 2022 y es este dinero el que permite financiar la deuda del tesoro de US de manera indirecta. Se está preparando una QE para poder financiar a la deuda del tesoro americano en principio a corto plazo cuando esta cuenta de repos llegue a casi 0$. Todo el comentario y este hecho de QE también es inflacionista, al igual que la revalorización de activos por encima de la inflación. Así que ese objetivo del 2% de IPC tardará más de dos años en lograrse salvo recesión económica que no es nada descartable. Un saludo! 
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carlosocean 16/03/24 10:13
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
Buenas tardes.Los analistas esperan el suelo de tipos del BCE en el 2,25% al cierre de 2025    El consenso de mercado prevé 3 recortes de 0,25 puntos este año y otros 4 el que viene    El mal dato de IPC en EEUU ha borrado un recorte de tipos en Europa según los inversores...    ...pero los analistas mantienen la apuesta a que la inflación continúe moderándose https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12725239/03/24/los-analistas-esperan-el-suelo-de-tipos-del-bce-en-el-225-al-cierre-de-2025.htmlUn saludo!
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carlosocean 10/03/24 10:38
Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas tardes. Entiendo la dificultad. Hasta donde conozco, incluidas las letras hay que confirmar una boleta por la operación que contiene una serie de términos parecidos a los expuestos en el foro. Es decir por cada operación financiera aceptamos compromisos que deberíamos conocer o al menos intentar hacerlo. Esto de invertir, especular no es sencillo y obtener una rentabilidad suele estar asociada a un riesgo. Un saludo! 
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carlosocean 25/02/24 19:25
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas noches. El mercado de bonos, acciones y otros productos se mueve en función a las expectativas presentes y futuras. Si el primer recorte de tipos del BCE podría llegar en junio o julio, eso justifica una mayor TIR en letras a menor plazo comparando con las de 9 meses y 12 meses. El tipo de referencia del BCE es del 4.50% y se esperan entre 75-100 PBS de recorte de tipos para este año. La variación de estas expectativas es constante y de ahí la fluctuación de las nuevas subastas de emisiones a 12 meses. Sobre la curva de rendimientos se encuentra invertida hasta el plazo de vencimiento de 4 años y a partir de ese plazo los rendimientos aumentan. Sobre la sensibilidad del precio frente a los movimientos de los rendimientos es mayor cuanto mayor plazo de vencimiento tiene una emisión. Un saludo! 
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carlosocean 04/02/24 13:58
Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas tardes. Ese tipo de pregunta es difícil que alguien te la pueda responder ya que existen diferentes riesgos asociados a la calificación crediticia y duración de la emisión que quieras comprar. Aunque sea renta fija tu pregunta podrías incurrir en pérdidas o minusvalías latentes en algún momento de la vida del producto. También en caso de que el emisor tuviese un evento de crédito podrías sufrir una quita parcial o la totalidad de la emisión. Sobre el ESTADO español como emisor de deuda su rating crediticio es de "A-", con poco más de 90 PBS sobre el rating "AAA" de la deuda emitida a 10 años de Alemania. Si el rating es peor la rentabilidad de la emisión elegida será mayor proporcional al riesgo de esas emisiones. La mejor recomendación la escuché hace unos diez años y era comprar emisiones de grado de inversión (IG) cuando la curva de tipos esté tensionada: Esto ocurrió hace 4 meses cuando teníamos la TIR del bono español a 10 años por encima del 4%, el bono alemán cercano al 3% y el americano por encima del 5%. Digamos que lo normal es que cuando las letras dejen de dar un rendimiento competitivo lo normal es que la oportunidad de obtener rendimientos a largo plazo haya también sufrido una drástica reducción. Así que si tu idea es incrementar la duración de tu cartera de deuda aproveches para comprar si se produce un tensionamiento en próximas semanas que eleve algo la rentabilidad o TIR, ya que se esperan que los tipos que marcan los bancos centrales empiecen a recortarse en la primavera con una sucesión de recortes  entre 75-150 PBS para este año. Un saludo y buen domingo! 
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carlosocean 04/02/24 13:35
Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro
 Buenas tardes. La fiscalidad tanto para letras, bonos y obligaciones es la misma, salvo las salvedades respecto a la amortización que son sin retención pero se deberá declarar la pérdida o ganancia de capital que suponga la misma. Como los cupones de bonos y obligaciones se van declarando con retención fiscal en su momento de corte, se podría considerar por este punto algo peor el cobro de cupones que la amortización de las letras. Así que no es correcto, eso de la rentabilidad financiero/fiscal salvo que el cupón sea del 0% y todo el rendimiento se acumule en la amortización del bono. También habría que tener en cuenta el total de rendimientos para una campaña de IRPF ya que hay tramos de declaración en rendimientos sujetos  a la base del ahorro. Un saludo y buen domingo! 
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carlosocean 04/02/24 13:23
Ha respondido al tema ¿Que BONOS comprariais para un plazo de 6-10 años? para completar una escalera de depósitos
Buenas tardes.Spanien, Staat 1.450% 4/30/2029 2.776% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.500% 5/31/2029 2.811% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.800% 7/30/2029 2.819% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.600% 10/31/2029 2.825% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.500% 4/30/2030 2.852% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.950% 7/30/2030 2.867% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.250% 10/31/2030 2.911% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.236% 11/30/2030 - Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.100% 4/30/2031 2.931% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.500% 10/31/2031 2.973% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.700% 4/30/2032 3.017% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 5.750% 7/30/2032 2.993% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 2.550% 10/31/2032 3.058% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.150% 4/30/2033 3.112% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 2.350% 7/30/2033 3.118% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.550% 10/31/2033 3.160% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.851% 11/30/2033 - Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.250% 4/30/2034 3.217% Euro - 1,000.000 https://www.boerse-stuttgart.de/en/tools/finder-tools/bonds/?searchstring=Spanien%20Aquí tienes las emisiones de obligaciones de entre 5 y 10 años del ESTADO español y su última TIR.Un saludo!
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