Buenas tardes. Fernando Luque| Fondos de bonos ligados a la inflación Negocios TV Fondos de bonos ligados a la inflación...¿Qué son? ¿Por qué no lo están haciendo bien este año? Lo hemos analizado con Fernando Luque, Editor de MorningStar. La semana pasada, la inflación se situó en Estados Unidos en el nivel más alto de los últimos 40 años, registrando un aumento mucho mayor de lo esperado. Pero los fondos ligados a la inflación acumularon pérdidas, ampliando los descensos registrados desde principios de año. ¿Por qué ocurr esto? Los inversores están recibiendo una lección sobre la dinámica del mercado de títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (o TIPS). El hecho de que la inflación sea alta y esté aumentando no significa que un fondo ligado a la inflación vaya a ganar dinero. Puede ser fácilmente lo contrario. A menudo, lo que más importa es lo que se espera que ocurra con la inflación en los meses, trimestres y años venideros. "Este es un ámbito en el que parece sencillo y obvio: ¿por qué no comprarlos si la inflación va a subir?", dice Eric Jacobson, estratega de renta fija de Morningstar. "La respuesta es que el mercado había anticipado que eso ocurriría". Actualmente, mientras las lecturas de la inflación se han ido calentando, los inversores también esperan que la Reserva Federal tome medidas más agresivas para apagar el fuego. "Con la venta de TIPS, el mercado no está reaccionando a las noticias sobre la inflación, sino a las expectativas de fuerza por parte de la Fed", dice Jacobson. Esto se traduce en rentabilidades negativas de los fondos TIPS en lo que va de 2022. El ETF de bonos TIPS de iShares (TIP) ha perdido un 4,5% en dólares en lo que va de año, tras haber obtenido un 5,7% (también en USD) en 2021. Todavía hay más cosas que los inversores deben entender para hacer el mejor uso de los TIPS en una cartera, incluyendo entender lo que dicen los TIPS sobre el nivel de inflación esperado, los "rendimientos reales" y la exposición a los cambios en los tipos de interés. https://www.youtube.com/watch?v=dFHtmNyYZ8g Un saludo!