carlosocean
07/11/24 16:08
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
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Buenas tardes.La Fed recorta 25 puntos básicos, declaración con pocos cambios El FOMC recortó las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de noviembre, tal como se esperaba. La declaración tuvo pocos cambios. El lenguaje de que los “objetivos están aproximadamente equilibrados” se mantuvo bastante similar; en efecto, cambió poco. El lenguaje en torno a la decisión de bajar las tasas cambió de “A la luz del progreso en la inflación y el equilibrio de riesgos, el Comité decidió reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales” a “En apoyo de sus objetivos, el Comité decidió reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales”. En el margen, ligeramente hawkish debido a la eliminación de la expresión “mayor confianza”.La Fed elimina la frase “el Comité ha ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento”… eso es agresivo.La Fed recortó los tipos en 25 puntos básicos, como se esperaba. Esta vez la decisión fue unánime. La declaración del FOMC tuvo cambios mínimos.Cambios clave: – Lo más notable es la eliminación de la expresión que dice que la Fed ha “ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento”. – Añadiendo que las condiciones del mercado laboral “en general se han aliviado” desde principios de año, en lugar de “las ganancias de empleo se han desacelerado”.Un comentario del equipo de inteligencia de mercado de JPM sobre las small caps: “Espero que el índice RTY (Russell 2000) continúe apreciándose hacia fin de año. Después de las elecciones de 2016, RTY ganó un 13.8% hasta fin de año, frente al 5.0% del SPX. Tras las elecciones de 2020, RTY subió un 25.9% frente al 13.5% del SPX. Aunque la posición no es tan baja como en esos períodos, ni siquiera como el año pasado, la perspectiva es que la reducción de impuestos de Trump para las empresas centradas en Estados Unidos mantenga esta jugada a largo plazo activa hasta que sepamos algo diferente.”JPM: Creemos que los bonos estadounidenses están comenzando a verse atractivos y consideramos positivo que el rendimiento del bono a 10 años (10Y UST) se mantenga cerca de niveles clave de resistencia. Dicho esto, el riesgo sería un exceso hacia el 4.6%, lo cual es posible dado que los CTAs están en posiciones cortas (aunque no al máximo). Nuestra preocupación es que la correlación entre acciones y bonos está desalineada con el nivel de tasas, y podríamos ver una ruptura de la correlación/no linealidades si el rendimiento del bono a 10 años sube otro tramo más.Las acciones de EE.UU. comenzarán a sentir cierta presión por el aumento de las tasas. Nadie sabe exactamente en qué nivel sucederá esto (Rich Privorotsky es tan bueno en esto como cualquiera, y sugiere prestar atención al 4.60% en las notas del Tesoro a 10 años). Pero por ahora, estemos atentos a la retórica de Powell esta noche.” (GS)VIX cae a un mínimo de varios meses antes de la decisión del FOMC.Trump probablemente mantendrá a Powell en el cargo por el resto de su mandato. Los candidatos de Warsh y HassetSegún JPMorgan, los traders minoristas apostaron fuerte ayer para compensar su bajo rendimiento: “Según nuestras estimaciones, los traders minoristas han ganado un 3.7% en lo que va del año frente al 20% del S&P.”Fuente: serenity-markets.comUn saludo!