Los distribuidores de oro en Londres han notado acontecimientos históricos sin precedentes en las últimas semanas entre bastidores. Los problemas de liquidez en el mercado de Londres, la cancelación de apuestas apalancadas en ETFs de oro y el éxodo del mayor comprador de oro, Rusia, han conmocionado al mercado, que generalmente es considerado como un refugio seguro en tiempos difíciles. Sin embargo, con el precio del oro a solo un 20% de su máximo histórico, algunos analistas siguen siendo optimistas. En este artículo analizamos esta situación y lo que podría suceder en las próximas sesiones.
"El mercado del oro se está desmoronando"
Según dice el jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, Ole Hansen. El coronavirus ha causado importantes problemas logísticos para la entrega de oro físico, mientras que la demanda se ha incrementado al mismo tiempo. El cierre de tres refinerías suizas también ha reducido aún más el suministro.
Todos estos problemas han creado una mezcla explosiva de volatilidad en el mercado con un precio del oro físico desajustado al precio del oro sobre el papel. La liquidación de los fondos apalancados que se apresuran para cubrir los margin call tras el histórico colapso de los mercados de valores arrojando aún más combustible al fuego producido en el oro.
La London Bullion Market Association, la autoridad más importante del mundo para el oro físico, emitió un comunicado a Kitco diciendo que si bien el mercado del oro de Londres está abierto para los negocios, ha habido algún impacto en la liquidez derivada de la volatilidad de los precios en el contrato de futuros Comex Gold.
Todos estos factores han contribuido a generar a una divergencia en el precio spot del oro y el precio de futuros. La diferencia en estos precios ha sido la más amplia en cuatro años, como se ve en el siguiente gráfico:
fuente: ZeroHedge
Es solo una de las razones por las cuales el spread del precio del oro en muchas plataformas de trading se han visto ampliadas en las últimas semanas. Muchos traders, señalan el hecho de que cuando el mercado de futuros cotiza con una prima superior al mercado spot, significa que creen que el precio del activo valdrá más en el futuro. En este caso, muchos analistas están tomando este evento histórico como una señal de mayor potencial por invertir en oro.
Sin embargo, algunos analistas señalan que el cambio en la política de Rusia, uno de los mayores compradores de oro en los últimos años, como un motivo de preocupación.
Rusia se sale del Oro
Hasta esta semana, el banco central ruso había estado comprando una gran parte de la producción mundial de oro, gastando una cantidad estimada de $40 mil millones de dólares en los últimos cinco años para construir una reserva de 2,279.2 toneladas de metal. Esto convierte a Rusia en el sexto mayor poseedor de oro, detrás de Francia con 2,436 toneladas e Italia con 2,451.8 toneladas. Las reservas de Estados Unidos se alejan mucho de las anteriores con un valor de 8.133,5 toneladas en Fort Knox y en otras cámaras en los Estados Unidos y en todo el mundo.
Es ampliamente conocido que Rusia ha estado comprando oro como una forma de reducir la exposición de su país al dólar estadounidense en sus reservas oficiales. Sin embargo, el colapso de los precios del petróleo y la actual guerra de precios del petróleo con Arabia Saudita significa que Rusia ahora necesita acceso al efectivo.
En septiembre de 2019, el Acuerdo de Washington, también conocido como el Acuerdo del Oro del Banco Central, llegó a su fin. Durante 20 años, este acuerdo ayudó a limitar a los bancos centrales la venta colectiva de 400 toneladas de oro al año con un techo de 2.000 toneladas durante un período de cinco años. Si bien muchos analistas simplemente señalan la coincidencia de estos factores, está claro que el mayor movimiento en el oro, alcista o bajista aún está por llegar.
Cómo identificar oportunidades de trading en el caos ...
Con Admiral Markets, los usuarios pueden especular sobre la dirección del precio del oro utilizando CFDs o contratos por diferencia, sin comisiones. Esto te permite operar tanto a corto como a largo plazo, aprovechando las tendencias alcistas y bajistas. Como los mercados son inherentemente volátiles, es importante utilizar siempre un stop-loss para gestionar el tamaño de cualquier pérdida.
Veamos a continuación el gráfico mensual de largo plazo del Gold:
Fuente: Gráfico mensual del GOLD de la plataforma MetaTrader 5 de Admiral Markets desde el 1 de enero de 2002 hasta el 2 de abril de 2020 a las 10:17 am GMT. Tenga en cuenta que los rendimientos pasados no garantizan los futuros.
En el gráfico anterior, podemos ver el claro sesgo de la tendencia alcista a largo plazo en el precio del oro con significativos descensos entre 2012 y 2016. Desde 2016, el precio del oro ha ido aumentando lentamente, ayudado por la línea de soporte ascendente indicada por el línea azul. Este tipo de línea de soporte ascendente se conoce como línea de tendencia y los traders suelen utilizarla para ayudar a identificar quién tiene el control del mercado (compradores o vendedores), así como para identificar los niveles de precios desde los que operar.
Si bien el precio puede retroceder a la línea de tendencia, muchos inversores tendrán sus ojos puestos en los máximos de $1,919 alcanzados en septiembre de 2011. Si bien la imagen técnica sigue siendo optimista y los compradores aún tienen el control, la imagen fundamental sigue siendo más variada. Los inversores están ansiosos por volver al mercado de valores, que ha disminuido significativamente por el impacto del coronavirus. Sin embargo, cualquier señal de que el virus siga propagándose puede hacer que los inversores permanezcan en activos seguros como el oro.
Desde una perspectiva comercial, cambiar el marco temporal, puede ayudarnos a tomar una decisión con más claridad en la batalla entre compradores y vendedores. Veamos a continuación el gráfico horario:
Fuente: Gráfico mensual del GOLD de la plataforma MetaTrader 5 de Admiral Markets desde el 19 de junio de 2018 hasta el 2 de abril de 2020 a las 10:27 am GMT. Tenga en cuenta que los rendimientos pasados no garantizan los futuros.
En el gráfico de precios diarios podemos ver cómo el mercado se ha movido de manera alcista al igual que pudimos observar en el gráfico mensual anterior. Usar la simplicidad de una línea de tendencia puede ayudarnos a identificar otros en este marco de tiempo más bajo. En el gráfico anterior, la línea azul muestra períodos de tiempo en los que el precio fue respaldado por un soporte de línea de tendencia alcista. Si los ciclos actuales del mercado comienzan a moverse siguiendo nuevamente este patrón, es posible que podamos encontrar mayor claridad en el futuro del oro para continuar buscando posiciones alcistas. Si además los fundamentales acompañan en las próximas sesiones, es posible que este año podamos ver un nuevo máximo en el oro.
Es importante asegurarse de tener acceso a los mejores productos de trading disponibles. ¿Sabías que Admiral Markets UK Ltd ofrece una versión mejorada de MetaTrader 5 llamada MetaTrader Supreme Edition? Por lo tanto, no sólo puedes acceder a múltiples clases de activos para operar, sino que también puedes acceder a funciones de negociación adicionales, como la matriz de correlación, Admiral Pivot, al Mini terminal y muchas herramientas más.
¡Accede a MetaTrader Supreme Edition gratuitamente a través del siguiente banner!
