Dentro de la variedad de conceptos y principios financieros, conocer qué es el valor en libros por acción de una empresa es importante.
De esa manera, se tiene un registro valorativo, tanto de los activos, como de los pasivos de la empresa, más allá de su cotización en el mercado.
También denominado como valor contable por acción, se encarga de proporcionar un vistazo a cómo se encuentra la empresa en los balances financieros. A la larga, ayuda a los directivos y a los inversionistas a estar en noción sobre la rentabilidad de la compañía.
Ante su relevancia, a continuación, repasaremos de qué se trata el valor en libros de una acción. Para ello, abarcaremos desde su concepto básico y cálculo, hasta algunos ejemplos prácticos.
¿Cómo se interpreta el valor en libros de una acción?
Como hemos comentado, el valor en libros es el valor neto por el que tenemos registrado en nuestra contabilidad un activo o un pasivo. El valor neto se calcula con el precio de adquisición, descontando a ese precio la amortización acumulada realizada y otras correcciones valorativas por deterioro acumulado.
Por tanto, se interpreta como valor en libros, el valor actualizado del bien, donde se toman en cuenta factores como uso en un intervalo determinado, al igual que el tiempo que ha transcurrido.
Como definición simple, mide el valor o el precio de los activos y pasivos de una corporación en tiempo real, registrados en su balance.
El valor contable o valor en libros es el valor que debemos tener en cuenta si queremos vender o enajenar un bien. Todas las empresas que cotizan deben emitir sus estados financieros, donde se incluye el estado de resultados y el estado de situación patrimonial.
¿Cómo se calcula el valor en libros de una acción?
Antes de calcular el valor en libros de una acción, es de recalcar que no debe confundirse con el valor de mercado, puesto que son dos indicadores financieros que se obtienen de métodos distintos.
Manteniendo ese detalle en consideración, para calcular el valor en libros de una acción no se requiere de una fórmula matemática estricta.
A diferencia de indicadores como el CCPP o la tasa de descuento para un proyecto, únicamente precisa de una división.
En este caso, se divide el valor en libros de una acción, es decir, aquel que sale registrado en los balances, entre las acciones en circulación de la empresa. Con ello, se obtiene el importe neto por activo bursátil.
Valor en libros de la empresa vs. Valor en libros por acción
Contrario a lo que muchos piensan, el valor en libros por acción no influye en el valor de la empresa. Seguramente, en algún punto habrás escuchado que la empresa es lo que es por sus activos bursátiles, pero, en realidad, es a la inversa.
De hecho, técnica y matemáticamente hablando, el valor de las acciones es el valor de la empresa menos su deuda. A partir de allí, comienzan a cotizarse de acuerdo al grado de deuda financiera que posea la corporación.
Se entiende por deuda financiera a las tasas de intereses a las que una compañía está sujeta para pagar el financiamiento de sus proyectos.
Por ejemplo, si la deuda representa un 45% de sus finanzas, el valor neto de la empresa será el 55% del total, misma cifra que servirá para tasar a sus acciones.
Al momento de vender la empresa, esta operación funcionará para esclarecer cómo se repartirán los beneficios o la liquidación. Citando el ejemplo anterior, la deuda financiera era del 45%, lo que supone que los acreedores se verán beneficiados con tal ponderación una vez completada la venta.
En contraparte, los accionistas recibirán el 55% restante, que simboliza el valor neto de la empresa y la cotización de sus acciones.
Cada trimestre, las compañías que cotizan públicamente tienen que emitir sus estados financieros, de resultados y de situación patrimonial (en el que se figuran todos los activos y pasivos de la compañía). Los activos son registrados en los libros contables por el valor de su costo original, siendo lo que establece verídicamente el valor en libros.
Valor de mercado vs. Valor en libro por acción
Otra comparación errónea que tienden a ejercer algunas personas en su desconocimiento es la del valor de mercado con el valor en libro por acción.
El valor en libro por acción es el precio de una acción según la contabilidad de la empresa. Es decir, tu tasación está solapada por factores de la misma compañía, quien toma como referencia el costo original del activo al momento de ser registrado.
De igual modo, se le ratifica como el importe neto de los activos y pasivos de la empresa según el balance registrado en un período de tiempo específico.
Inversamente, el valor de mercado por acción obedece a las perspectivas de mercado y no a la data de la compañía. Aquí entran en juego aspectos como la oferta y demanda, así como la rentabilidad que pueda brindar el activo bursátil para el inversionista en el proceso de compra-venta.
Dicho de otra manera, el valor de mercado está sujeto a tasaciones más subjetivas que dependen del desempeño en el tiempo de una acción. A su vez, el precio irá de la mano con la expectativa, buena o mala, que los inversionistas pueden concluir con respecto a ella.
Ejemplo del cálculo de valor contable y valor en libros por acción
Para calcular el valor contable, recordemos que las amortizaciones juegan un papel protagónico en su ponderación. Por tanto, supongamos que:
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Precio de adquisición del bien y/o empresa: $5.000.000 MXN.
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Amortizaciones: $2.000.000 MXN.
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Valor contable o valor en libros = $5.000.000 - $2.000.000 = $3.000.000 MXN.
Ahora bien, para establecer el valor contable por acción, tomamos los $3.000.000 MXN como punto de partida. Rememorando la fórmula, lo único que debemos hacer es dividir dicho valor entre el número de acciones circulantes de la compañía.
Por ejemplo, si la empresa cuenta con 100.000 acciones cotizadas en vigencia, el valor en libros por acción registrado será de $30 MXN.
Limitaciones y discrepancias del valor en libros por acción
El valor en libros no en todos los casos refleja el precio actual de mercado de un activo, ya que puede verse afectado por la forma en cómo fue contabilizado o por el mercado mismo.
Una vez más, hacemos énfasis en que el valor en libros por acción es aquel que indica su costo original más el descuento por amortizaciones. Estrictamente, es un referencial para la contabilidad de la empresa, pero nunca para el mercado.
Quiere decir que pueden existir discrepancias en ambos valores, sobre todo para aquellas compañías que coticen en bolsa. ¿Por qué? Pues porque el valor de mercado de sus títulos o activos bursátiles puede ser menor que el registrado en sus libros.
Sin embargo, cuando la deuda financiera es poca y la solvencia de la compañía genera buena expectativa en el mercado, su valor puede ser mayor al de los balances.
En conclusión, permitirá a los directos e inversionistas observar el panorama contable de una empresa. Desde allí, podrán tomar decisiones económicas y de financiamiento, tomando en cuenta su rentabilidad por medio del diferencial entre el valor de mercado y el valor en libros por acción.