Buenas tardes.Goldman Sachs: El múltiplo actual del S&P 500 de 22x refleja un valor justo según nuestro modelo de valoración macroeconómica. Según este modelo, un movimiento de 50 puntos básicos en los rendimientos reales de los bonos del Tesoro a 10 años podría modificar el P/E justo del S&P 500 en un 3%.Las tasas de interés más altas podrían afectar las ganancias corporativas si desaceleran el crecimiento económico. Sin embargo, el desempeño de nuestras canastas de Cíclicos vs. Defensivos indica que el reciente aumento de los rendimientos no ha afectado el optimismo del mercado sobre el crecimiento económico. Dentro del mercado de acciones, el sector de Materiales ha quedado rezagado recientemente en comparación con su relación habitual con las tasas de interés y las expectativas de crecimiento económico.El aumento de las tasas debería tener un impacto directo limitado en las ganancias del S&P 500. Nuestro modelo de ganancias sugiere que cambios moderados en los rendimientos tendrían un impacto neto neutral en nuestra estimación de ganancias por acción (EPS) del S&P 500 para 2025, proyectada en $268.Trump anunciará inversiones en inteligencia artificial de OpenAI, Softbank y Oracle, según CBS.Las acciones de Walgreens siguen cayendo y ahora están bajando un 12.7%.El Nasdaq 100 Equalweight (QQQE) está subiendo el doble que el Nasdaq 100 ponderado por capitalización (QQQ) hoy (1% frente a 0.5%). Los ETFs de small caps y de peso igual están teniendo un día fuerte en comparación con los ETFs de grandes capitalizaciones y ponderados por capitalización. BespokeEl oro continúa con un movimiento de ruptura relativamente “lento pero constante”. Nos encontramos bien por encima de los niveles de ruptura del triángulo y actualmente enfrentamos importantes niveles de resistencia a corto plazo. Si el precio cierra por encima de la zona de $2730, existe el riesgo de que la presión de compra provoque un nuevo impulso alcista.El nuevo enfoque de la administración de Trump busca presentar los aranceles como “recortes de impuestos” para los estadounidenses, trasladando el costo de los trabajadores locales a los vendedores extranjeros. La estrategia incluye la creación de un Servicio de Ingresos Externos para gestionar la recaudación de aranceles y fomentar el regreso de la producción industrial a Estados Unidos. Este programa tiene como objetivo acabar con el modelo neoliberal de libre comercio y financiarización que, según Trump, ha perjudicado a la clase media trabajadora mientras enriquecía a la élite financiera. En este nuevo contexto de competencia global y mercantilismo, las preocupaciones sobre la cooperación internacional y la eficiencia económica han pasado a un segundo plano.Sobre resultados de Netflix: UBS estima 32 millones de suscriptores en 2024 (incluyendo una estimación de 10 millones en el cuarto trimestre frente a los 9 millones anteriores; 30 millones en 2023). Aunque se espera que el crecimiento de suscriptores se modere a medida que se disipe el impulso de las cuentas compartidas pagadas, el crecimiento debería mantenerse saludable (UBS estima 22 millones en 2025 frente a los 20 millones anteriores).Pese a que el Russell 2000 sube un 1.50%, Apple se deja un 4.60% y lastra al NASDAQCierre de la renta variable europea: Las preocupaciones arancelarias no afectan a Europa Stoxx 600 +0,4% DAX alemán +0,2% CAC francés +0,5% FTSE 100 británico +0,4% IBEX español -0,2% FTSE MIB italiano -0,3%.fuente: serenity-markets.comUn saludo!
