Una ola de ventas se ha desatado en los mercados dejando caídas de un 1% en promedio en los futuros del mundo que se mantienen muy pendiente a la evolución de la economía mundial. Los mercados parecen desconfiar de la restricción monetaria que proponen los bancos centrales, los que se sumergen en un escenario teóricamente negativo para la economía mundial debido a los signos de desaceleración que experimentan durante el primer trimestre del año y elevados niveles de inflación. No obstante, este último antecedente parece moderarse ante el alza que experimenta durante los últimos 12 meses, brindando una mayo holgura al ente rector americano ante el ciclo restrictivo que lleva a cabo desde octubre/2021 con los recortes en los estímulos no convencionales.
Las CRIPTOMONEDAS vuelven a experimentar importantes descensos en línea con la caída en el apetito por riesgo que se vislumbra durante el 2do trimestre del año; El BITCOIN pierde los $30.000 dólares que consideraba como soporte de mediano/largo plazo ante los retrocesos que experimentaba a comienzos y mediados de 2021, brindando una perspectiva favorable durante los meses posteriores hasta logrando alcanzar nuevos máximos históricos. ¿Motivos de sus ventas? Su caída por cerca de un 26% durante el mes en curso parece responder a lo antes señalado, la caída en el apetito por riesgo debido a las políticas monetarias que adoptan los bancos centrales, parece limitar la liquidez con la que los cripto activos celebran a diario. ¿Se aproximan nuevos descensos? Por debajo de $30.000 dólares el escenario desde un punto de vista técnico es negativo, no obstante, recordemos que un tono menos agresivo desde la FED, podría permitir revisar una recuperación importante en la renta variable americana y por consecuencia en el BITCOIN y sus pares.
El ORO vuelve a caer arrastrado por la fortaleza que presenta el dólar a nivel internacional, el que actúa como un refugio seguro entre los inversionistas mientras que el metal precioso parece ser dejado de lado ante la señal restrictiva que implementa la FED y la moderación que muestra el último reporte de inflación en Estados Unidos, el que lograse registrar un incremento menor al mes previo de 8.3% anualizado. En el corto plazo el escenario es bajista al considerar rupturas de medias móviles que parecían actuar como un soporte inmediato ante los descensos experimentados durante las últimas jornadas.
El cruce, USDCLP, volvía a experimentar caídas al cierre de ayer evidenciando la poca intención que tiene por superar la franja de máximos históricos que señala desde 2020 a la fecha en torno a $870 pesos por dólar. Los argumentos se le agotan al dólar para seguir aumentando posiciones frente al peso chileno, el que se veía fuertemente dañado por la caída que desarrollase el metal rojo (cobre) durante las últimas sesiones dejándose caer por debajo de $4.5 dólares la libra. Hoy el entusiasmo por considerar al dólar como una moneda refugio ante los descensos que vuelve a experimentar la renta variable mundial debido al paupérrimo desempeño que parece señalar la economía en su primera porción del año, ganan adeptos en el mercado internacional, sensación que podría trasladarse a LATAM tras la apertura alcista que señala nuevamente. Si vemos rupturas por sobre $868 pesos por dólar la probabilidad de revisar un nuevo máximo anual aumenta considerablemente, no obstante, nuestro escenario base continúa considerando un escenario lateral que podría afianzarse con cierres semanales por debajo de $860 pesos por dólar.
Gráfico 1D - Copper Se cumple el escenario bajista propuesto desde el mes de abril, la pregunta ahora es ¿Volverá a recuperar el entusiasmo el metal rojo? La respuesta aparentemente la tiene la economía China, quien tras reportar un incremento en su inflación puede comenzar a indicar signos de desaceleración agravando el escenario de demanda mundial que ya es deficiente frente a una producción que experimenta contracciones importantes durante el 1er trimestre del año.
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