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Siames 21/01/25 05:42
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
En JDG llevo mucho tiempo metido y una revalorización tal que a no ser que vea a la empresa de repente dar un bandazo en su gestión dudo que venda nunca porque el palo del fisco iba a ser de órdago ( ya veremos cuando se muera David Cicuriel que tiene su edad y para mi es clave). El tema es que su rápido crecimiento había alimentado unas valoraciones del todo excesivas (per 40) y ya sabemos cuando eso pasa si se produce algún evento negativo como el profit warning que anunciaron pues la leche es gorda. Es mas pensé que bajaría a los 6000 p. Pero vamos esta tan bien gestionada y tienen un modelo tan bueno que solo hay que darles tiempo para que vuelva a máximos. Cuando anuncien su próxima adquisición que espero sea en 2025 seguramente volverá a subir.
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Siames 20/01/25 05:20
Ha respondido al tema Seguimiento de Cinvest Long Run FI (ES0174115024)
Mi opinión es que invertir en Intel ahora mismo es una apuesta de Turnaround, con lo difícil  que es que ese tipo de apuestas salgan bien. Se ha quedado atrás, pero que muy atrás con sus competidoras en cuestión de diseño de chips, sigue intentando ganar la partida de la manufactura a Taiwán (guerra perdida) y además tiene un porrón de deuda y una forma de hacer contabilidad y gestión del capital que deja muchas dudas. Creo que a un precio todavía mas bajo se podría comprar algo como hedge ante una posible invasión de Taiwán por parte de China.
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Siames 16/01/25 14:38
Ha comentado en el artículo Y así falla promediar: Línea Directa.
Promediar ciegamente es malo pero pensar automaticamente que si baja la cotización es que has cometido un error también. Si se piña una accion en cartera hay que redoblar el esfuerzo mirando al detalle las cuentas, más si cabe que la primera vez. Si el problema de la empresa es temporal o exagerado promediar es lo mas rentable que se puede hacer. Mis mejores inversiones han llegado asi. Pero en lo que tienes mas razon que un santo es el efecto anclaje de la primera valoración de una accion. Hay que combatirla. Para mi es espcielmnte dificil hacerlo cuando suben.
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Siames 16/01/25 14:02
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Aprovecho para saludar a lo analistos de bankinter que despues de recomendar su compra en 800, en noviembre no veian catalizadores en lvmh y recomendaban vender en 500. Lleva desde entonces un +20%. Hoy sube un 8% por un extraño catalizador llamado buenas cifras de ventas del sector de lujo.
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Siames 15/01/25 06:04
Ha comentado en el artículo Cómo conciliar el sueño ante una tormenta financiera
Si es una empresa tan buena que con los años ha llegado a acumular 10.000 mill de deuda y 10.000 mill de goodwill. Y tiene uno flujos de caja que dan ganas de llorar. Que igual se gana dinero con ella a estos precios no digo que no (si compraron las acciones en 2020 peor me lo pones) pero que no me vendan que es una empresa de calidad porque no lo es.Pero vamos como me ponga a comentar lo de las comisiones...
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Siames 15/01/25 05:43
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Por cierto haber si os hablo algo de Kinsale. Es una empresa que tiene unas cifras tan buenas que tengo la mosca detras de la oreja por si hay gato encerrado. En plan "too good to be true". Creo que si la mirais muy rapido os parecera muy cara, con un per en torno a 27 ahora, pero si tienes en cuenta que ha estado creciendo a tasas cercanas al 30% pues parece barata. Incluso si como preven que caiga su crecimiento al entorno del 15-20% en los proximos años pues la verdad que sigue siendo buena compra. Es una empresa de seguros que se dedica a un nicho de mercado pero solo tiene un 1,5% del mercado por lo que puede estar todavía muchos años creciendo. Sus márgenes indican que tiene una ventaja competitiva a la hora de suscribir (ellos lo acahacan a sus sistemas informaticos, lo clausulados flexibles y sus incentivos) además podrian ganar mucho mas dinero si fueran mas agresivos con las inversiones de el dinero provisionado, que esta prácticamente todo en bonos. Tambien me gusta mucho que el CEO es su fundador y principal accionista lo que aliena la gestión con los intereses de la empresas y los accionistas. En fin es de esas que me hace click en la cabeza rapidamente como SKX o JDG (esta última por cierto lleva un buen piño ahora pero es que llego a una valoración excesiva).
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Siames 15/01/25 05:21
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Jaja debemos tener un algoritmo parecido porque justo hace unos dias meti Hersey en la watchlist. Es muy buena empresa. Mi unico problema con ella es que no la veo tan barata todavía. Aveces cuando han estado muy caras nos parece que las empressas estan baratas porque caen. Diria que esta en su precio mas o menos no es mala compra.
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Siames 14/01/25 13:52
Ha comentado en el artículo El Secreto de las Empresas Más Valiosas: El ROIC
Fantastico post. La pregunta es como de previsible y estable es el roic? Lo digo porque no hay que cegarse con ninguna metrica. Ademas de los problemas de lo poco fiable que es el roic que publican algunos sitios, e incluso el que podemos calcular. El roic puede ser hoy del 30% y mañana del 4%. Nada nos libra de hacer un buen analisis cualitativo a la hora de analizar la calidad de un negocio asi como la durabilidad de sus ventajas competitivas.
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Siames 10/01/25 06:46
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Por cierto Bacterio he estado mirando cuando poder entrar en Allison y no hay manera que deje de subir. El caso es que me sigue pareciendo barata, crees que va a poder seguir creciendo asi?
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Siames 07/01/25 06:53
Ha recomendado Rebalanceo y estado de mercado 2025 de Jon Garcia Labiano
Siames 07/01/25 06:14
Ha comentado en el artículo Mi objetivo para el SP500 a final de 2025: 6999,99
Esto es Lalaland señores. Subidas del beneficio por accion cercanas o superiores al 10% gracias a mejoras de productividad, bajadas de impuestos y mantenimiento de la inflacion a la baja, reduccion de tipos con mantenimiento de multiplos en maximos historicos. Acepto esto como best-case scenario. Aunque creo que ni eso. La realidad es que si llegamos y superamos los 7.000 este año sera por la misma razon que hemos superado los 6000 en 2024: por expansion de valoraciones. Para un pequeño baño de realidad primero veamos los beneficios por accion del sp 500 conocidos: a septiembre de 2024 son de 200$ PA para el SP500, con un crecimiento del 8,7% respecto al año pasado, bastante por encima de su media historica del 6,5%. Esto además se supone que se acelera para 2025 hasta 272$. Esto es el escenario central?Simplemente con que las subidas de beneficio decepcionen y esto traiga una contracción del multiplo la ostia puede ser grande, no hablemos ya de si por lo que sea viene una recesión o la inflación se vuelve a desbocar. Precaución señores, los señores de Wall Street están vendiendo un escenario de lalaland para seguir hinchando la burbuja.
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Siames 27/12/24 07:18
Ha comentado en el artículo ¿Fue o no fue buena idea no invertir en Enagás?
En españa la verdad es que da pena invertir. Quitando inditex y tres mas la calidad de las empresas es pesima. Politiqueo en las directivas, malabares contables, sectores sin mucha perspectiva o ciclicas y apalancamiento a mas no poder. Si claro luego estan baratas (excepto inditex y tres mas) y por eso los value españoles caen como moscas. Yo tambien he pasado por ahi y todavia llevo algo en cartera pero dudo mucho que vuelva a comprar nada en españa salvo que vuelva a ver inditex a per 15.
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