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alecsven 02/07/14 08:13

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Hola Flachau, En mi opinión lo de Gowex no le puede pasar a cualquier empresa, y en este caso la han buscado bien. Gowex tiene mucho secretismo en sus cuentas, en teoría para no dar información a competidores , ha subido muchísimo y tiene mucho volumen por lo que se puede atacar. Ademas se le junta un auditor desconocido y con un poco de imaginación puedes hacer un informe que siembre muchas dudas. A eso le juntas la lentitud de la empresa respondiendo y tienes la tormenta perfecta. Me he leído el informe completo y creo que Gowex debería desmentir algunos puntos con solo mostrar algún contrato claves que romperían la tendencia. En cuanto a Inkemia, la empresa tiene muchos contratos públicos,subvenciones, patentes que se pueden comprobar fácilmente. Ademas el crecimiento es sostenido y detallan a donde va el dinero de las ampliaciones de capital. Ademas no tiene mucho volumen y en este caso el fixing es una ayuda, ya que al haber solo dos subastas diarias con un limite de bajada daría mas tiempo a la empresa a rebatir un posible informe adverso. Por ultimo el auditor a mi me da mas confianza que el de Gowex. Gowie, espero que todo se aclare favorablemente y Gowex se recupere pronto.

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alecsven 23/06/14 10:33

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Si, las previsiones para el 2010 no se han cumplido pero habría que saber por que. En el documento hablan de 18 meses para estar operativo y las patentes en muchos países fueron de finales de 2013 si no me equivoco, por lo que yo diría que hubo un retraso importante y que de momento no ha habido ingresos por esta patente.

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alecsven 23/06/14 09:02

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Hola a todos! En relación al HR y al S-50 he encontrado una nota del 2007 de IUCT en donde hay una explicación de que se trata y del mercado potencial que parece brutal. No se hasta que punto estará desfasado pero ayuda a entender de que se trata. http://www.iuct.com/pdf/Nota_Prensa_IUCTS50.pdf Saludos.

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alecsven 21/05/14 05:05

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Hola Kostrad, Creo que ya lo has dicho casi todo sobre la AK, simplemente comentar un par de cosas. Primero y ya que llevamos unos días comentando el informe de Elena Yepes, decir que las previsiones de la AK son algo inferiores a las que ella hacia pero no de manera muy significativa. Un apunte es que Inkemia contabiliza los ingresos de las participadas por participaciones en equivalencia en la cuenta de resultados por lo que ni las previsiones de cifra de negocio ni el EBITDA contemplan este concepto, así que el beneficio neto dependerá de las participadas. La cifra final de las participadas dependerá también de la entrada en alguna nueva, y como comento Josep Castells en el investor day, hasta que no tengan unas 10, el impacto de una nueva inversión es significativo. En resumen, como hemos comentado por aquí, todo sigue sobre el plan y los resultados de las inversiones se verán a medio plazo, pero me da tranquilidad que la empresa en el corto plazo vaya creciendo en el negocio recurrente y subvenciones en donde siguen ganando proyectos y han aumentado el numero al que se presentan. Como único punto negativo al documento, echo de menos una estimación de las participadas ya que en el caso de Inkemia tienen un impacto importante en el beneficio neto y como se indica en el documento de la AK, la valoración contable de las mismas en el balance dista mucho de la valoración real y potencial de las mismas. Saludos.

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alecsven 19/05/14 16:00

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jaja estoy de acuerdo Tywin, pero lo bueno es que si lo analizamos quantitativamente tampoco me parece cara. A lo que comentabas en otro post sobre inversiones pasadas, parte de los beneficios vienen por negocio recurrente, consultoria , formación, etc.. que son independientes de las inversiones que parece que empiezan a despegar en 2014, pero que en mi opinión tienen un gran recorrido. Saludos!!

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alecsven 19/05/14 15:10

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Kostrad, Creo que hay un error en el calculo de los beneficios, si no me estoy colando el incremento seria sobre el 120% no del 50%. Saludos.

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alecsven 17/05/14 09:30

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Hola Joker, Totalmente de acuerdo con Kostrad, solo comentar que el único análisis independiente que hay que es de Septiembre de 2013 y acertó el beneficio ultimo, da para 2014 1.845 m€. Si buscas Inkemia Elena Yepes encontraras el informe, aunque después del informe han pasado muchas cosas que me hacen ser aun mas optimista. Veremos que nos dice el documento del la AK. Saludos.

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alecsven 15/05/14 10:01

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De nada, siempre es bueno comentar los temas , ademas que siempre puede haber alguien que tenga otro punto de vista que no he contemplado y en este foro hay gente de mucho nivel que igual tienen otra opinión. Estaré esperando la entrada en el blog :). Acabo de ver la de ayer y me parece muy interesante la cartera. Saludos.

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alecsven 15/05/14 03:19

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Hola Tywin, Creo que esa es la pregunta que se hace mucha gente hoy y supongo que parte de las ventas serán por intentar acudir a la ampliación. Creo que sera difícil. En el investing day, comentaron que los accionistas mayoritarios acudirían a la ampliación aunque dijeron que igual no en la misma proporción que ahora, por lo que pueden quedar ahí algunas libres. De todas formas aunque queden acciones libres por los accionistas, los derechos van a cotizar también y no creo que nadie renuncie a ellos. El precio de los derechos se debería acercar al precio actual de la acción - los 1,45 del precio de la ampliación. Por lo que acudir vía derechos no creo que vaya a tener un descuento significativo sobre el precio normal. En cuanto al valor futuro de la acción, si mi teoría es cierta y se queda gente fuera de la AK, debería haber una presión compradora de la gente que quería entrar y no pudo. Saludos.

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alecsven 08/05/14 17:46

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Hola Gallumbueno, A ver si puedo ayudarte un poco con lo de la ampliación. No participe directamente en la ampliación porque cuando se produjo, las acciones estaban en 0,95 y la ampliación de capital era por ese mismo precio. En esa época el valor estaba plano y casi no hubo movimiento, así aunque compre acciones durante la ampliación lo hice en el mercado y no ejecute los derechos. Lo que si te puedo decir es que me apareció un nuevo valor Inkemia derechos o algo así en la cuenta con valor 0,01 que en teoría se podían vender pero debido a lo que te comento del precio, no vi ningún movimiento en el precio durante las 2 o 3 semanas que creo que duro el proceso. En cuanto a lo que comentas de los 8 a 1, creo que si fue así y ademas puedes comprar mas como tu dices. En teoría los derechos se deberían revalorizar mucho con el precio actual de la acción. Espero haberte ayudado. @ Galoxa, muchas gracias por el brillante análisis del investing day. Tengo esperanzas de que dentro de unos días se pueda ver en youtube pero al menos nos podemos hacer una idea de como fue. Saludos.

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