16raia
18/08/21 11:56
Ha comentado en el artículo Tesis de inversión de Mo-Bruk (MBR)
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Sinceramente el tema de los márgenes es donde veo más riesgo/incertidumbre. Creo que a largo plazo unos márgenes así no son sostenibles pero a corto medio plazo, con la falta de oferta y tamaño de mercado que hay no veo descabellado que se mantengan en niveles parecidos.Aún así, creo que los márgenes a largo plazo, sin ser tan enormes, seguirán siendo altos porque es un buen sector. Por ejemplo en EEUU Waste Connections (a pesar de estar más diversificada y tocando otros sectores) tiene márgenes adj EBITDA del 30%-31% y la compañía espera seguir aumentándolos.Sobre peers parecidas no encontré nada para comparar (salvo las típicas WCN/ WN, pero son empresas muy diferentes). Además para ir bien deberían ser empresas de Europa del este, que es donde el sector está en auge, lo cual es aún más difícil de encontrar...