"Brexit" y pensiones: ¿cuál será el efecto real?

Hoy hemos presenciado el fuerte efecto que ha tenido la salida del Reino Unido de la Unión Europea (conocido como "Brexit") sobre los mercados globales.Y una de las mayores preocupaciones de los chilenos ha sido el impacto que podrían sufrir los fondos de pensiones.

El director de Estrategia de Inversiones para América Latina e Iberia de BlackRock, Axel Christensen, asegura que:

No hay dudas que habrá impacto adverso por caídas de acciones y de monedas como el euro y la libra esterlina en el valor de los fondos de pensiones... inversión en dólares, que puede originarse por estar en acciones o bonos en esa moneda, o por la cobertura que las AFPs toman para reducir exposición a activos en libra o euro, mitigarán parcialmente esa pérdida. Para aquellos que están próximos a pensionarse, que debieran de estar en fondo D o E, el impacto del Brexit debiera ser muy acotado. Para el resto que estamos en fondos C, B y A, efecto es mayor, pero el mayor período que tenemos para pensionarnos (10 años o más) permitirán que rentabilidad se recupere.

En esa línea, la Superintendencia de Pensiones (SP) aclaró que:

La regulación vigente busca que las inversiones realizadas por las administradoras con recursos de los fondos de pensiones se encuentren diversificadas, de manera que un eventual impacto negativo en algún mercado no afecte significativamente la rentabilidad total de las inversiones. 

De acuerdo a los datos de la Superintendencia de Pensiones (SP), al 10 de junio, la inversión extranjero de las AFP equivalía al 42% del total de los activos. Dentro de esta inversión, Europa representa el 9,8% del total de los fondos, equivalente a US$ 16.300 millones.

Específicamente, en el Reino Unido, las inversiones suman US$ 1.663 millones, es decir, el 1% del total de los fondos de pensiones (0,77% en renta fija y 0,23% en renta variable).

Además, las inversiones expresadas en libras esterlinas alcanzan los US$ 775 millones, equivalente al 0,46% del total de los fondos.

La pregunta en la cabeza de todos: ¿Es aconsejable cambiarse de fondos?

La respuesta de los especialistas es unánime: No es recomendable. Según la SP, los fondos de pensiones tienen una perspectiva de largo plazo, por lo que cualquier decisión de cambio de fondo por parte de los afiliados se debe tomar considerando este horizonte de inversión.

No es recomendable que los afiliados intenten una estrategia de inversión de corto plazo, pues estos recursos tienen como único objetivo financiar las pensiones al momento del retiro

Según el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés: 

Siempre he dicho que las decisiones de cambio de fondo de pensiones tiene que ver con la edad, con cuánto riesgo se está dispuesto a asumir, pero no es una buena idea tratar de perseguir lo que ya pasó, los mercados murieron y ya es tarde para escoger un fondo distinto.

La Superintendencia de Pensiones (SP) instruyó el día de ayer a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) y a la Administradora de Fondos de Cesantía (AFC) para que en un plazo de cinco días hábiles, entreguen un informe sobre las inversiones que mantienen los Fondos que administran. 

Esto, en el marco del seguimiento de las inversiones que mantienen los Fondos de Pensiones y de Cesantía, y con ocasión de los efectos que está teniendo en los mercados financieros mundiales el Brexit.

De acuerdo al organismo contralor, las dos entidades deben considerar los siguientes puntos:

• Las acciones emprendidas por las Administradoras para cautelar la seguridad y rentabilidad de los Fondos.
• Evaluación detallada del impacto financiero sobre la inversión y rentabilidad de los Fondos, tanto en Reino Unido como en otras zonas geográficas que se han visto afectadas, incluyendo Chile.
• Detalle de eventuales iniciativas tendientes a comunicar a sus afiliados sobre esta materia y los medios utilizados para ellos.

La SP declaró:

La Superintendencia de Pensiones ha estado y seguirá monitoreando los efectos que pueda tener la volatilidad de los mercados en los Fondos de Pensiones, en coordinación con las distintas autoridades y entes supervisores.