Descubrí cómo el ETF GDX de VanEck te permite invertir en mineras de oro con diversificación y apalancamiento. Análisis de su composición, rendimiento y cómo comprarlo desde Chile.
El oro, conocido como activo refugio, está presente en muchas estrategias de inversión, desde carteras indexadas pasivas como la Cartera Permanente, hasta en estrategias más dinámicas de rotación. Sin embargo, otra forma de tener exposición a este metal precioso es invirtiendo en mineras de oro, aunque esta alternativa tiene un perfil de riesgo diferente.
Una buena manera de hacerlo es a través de un ETF, lo que nos ahorra el tiempo de analizar cada acción por separado y, además, nos permite diversificar la cartera de una forma rápida, sencilla y a menor costo.
Hoy vamos a analizar en detalle el ETF GDX de VanEck, que justamente está compuesto por empresas mineras de oro.
¿Qué es el ETF GDX de VanEck?
El VanEck Gold Miners ETF (GDX) es uno de los fondos cotizados en bolsa (ETF) más populares para invertir en la industria minera del oro. Su objetivo es replicar el rendimiento del NYSE Arca Gold Miners Index (GDMNTR), que sigue a las principales compañías dedicadas a la extracción de oro en el mundo. Lanzado en mayo de 2006, se convirtió en un referente para quienes buscan exposición indirecta al oro a través de acciones de mineras.
Actualmente, administra 13 mil millones de dólares en activos y su cartera incluye 62 empresas. Su moneda base es el dólar estadounidense (USD) y su método de réplica es física completa, con una comisión anual del 0,50%.
A diferencia de los ETFs que invierten en oro físico, como el SPDR Gold Shares (GLD), el GDX permite participar en la rentabilidad de las compañías mineras, que no solo ganan por la venta de oro, sino también por inversiones en infraestructura y derechos de explotación. No obstante, también enfrentan riesgos operativos, regulatorios y de mercado que pueden afectar su desempeño.
Su atractivo radica en su potencial de crecimiento: cuando sube el precio del oro, las mineras suelen beneficiarse de manera desproporcionada, ya que sus costos de producción tienden a permanecer estables, ampliando sus márgenes de ganancia. Pero ojo, en momentos de baja del oro, estas empresas pueden verse golpeadas por la caída en sus ingresos y la reducción de inversiones en exploración y producción.
Composición del ETF GDX: Principales mineras de oro
El GDX está conformado por una selección de las principales mineras de oro del mundo. Se pondera según capitalización de mercado, lo que implica que las compañías más grandes tienen mayor peso en el fondo.
A febrero de 2025, sus 10 principales posiciones son:
Empresa
Ticker
Peso en el ETF (%)
Newmont Corp
NEM
11.98%
Agnico Eagle Mines Ltd
AEM
11.86%
Wheaton Precious Metals Corp
WPM
7.68%
Barrick Gold Corp
GOLD
7.62%
Franco-Nevada Corp
FNV
6.76%
Gold Fields Ltd
GFI
4.53%
AngloGold Ashanti Plc
AU
4.18%
Kinross Gold Corp
KGC
3.71%
Northern Star Resources Ltd
NST AU
3.51%
Zijin Mining Group Co Ltd
2899 HK
3.18%
Rendimiento histórico del ETF GDX
El rendimiento del GDX está ligado al precio del oro y a las condiciones del sector minero. Históricamente, este ETF ha tenido un comportamiento cíclico, con subidas pronunciadas cuando el oro se aprecia y correcciones bruscas en periodos bajistas. Comparado con el ETF GLD, que replica el oro físico, el GDX muestra mayor volatilidad debido a los costos operativos y financieros de las mineras.
Desempeño histórico GDX vs GLD
A largo plazo, el GDX no es una alternativa directa al oro, pero es una opción interesante para estrategias de rotación y trading táctico, ya que sus movimientos suelen ser más amplios.
Comparación GDX vs GLD
Ventajas y riesgos de invertir en el ETF GDX
Pros
Diversificación: Exposición a varias mineras sin comprar acciones individuales.
Apalancamiento sobre el precio del oro: Puede generar retornos mayores al metal mismo.
Empresas líderes: Incluye las compañías mineras más importantes y sólidas.
Dividendos: Algunas mineras reparten ganancias a sus accionistas.
Contras
Alta volatilidad: Más riesgoso que el oro físico.
Dependencia del precio del oro: Si cae, impacta directamente en el ETF.
Costos de producción: Regulaciones y costos pueden afectar la rentabilidad.
Riesgo geopolítico: Muchas mineras operan en zonas con inestabilidad política.
¿Cómo comprar el ETF GDX desde Chile?
Para invertir en el GDX desde Chile, se pueden seguir estos pasos:
Comprar el ETF: Buscar el ticker GDX y ejecutar la orden.
Hacer seguimiento: Evaluar periódicamente el desempeño y ajustar la estrategia según las condiciones del mercado.
El GDX puede ser una excelente alternativa para quienes buscan exposición al sector minero sin comprar acciones individuales. Pero si preferís una opción más estable, quizás un ETF como el GLD o IAU sea más adecuado.
_foro.png?1741335829 "Imagen que muestra lingotes de oro y el logo de Vaneck con el nombre del ETF")
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