Descubre el ETF SMOT de VanEck que sigue empresas de mediana y pequeña capitalización con Moat y valuaciones atractivas. Aprende cómo invertir en ellas.
¿Cómo invertir en empresas con Moat de mediana y pequeña capitalización? Hasta hace poco, no existía un ETF que incluyera empresas con Moat de mediana y pequeña capitalización. Esta era una oportunidad perdida, ya que las empresas de menor capitalización tienen más posibilidades de duplicar su tamaño comparadas con las de gran o mega capitalización.
Esto explica en parte la existencia del factor tamaño, conocido también como el mid/small cap premium.
La buena noticia es que el año pasado, VanEck lanzó al mercado el ETF SMOT, que sigue empresas de mediana y pequeña capitalización con Moat y valuaciones atractivas. En este artículo, hablaremos sobre él.
Empresas MOAT
¿Por qué empresas de mediana y pequeña capitalización?
Para entender mejor, veamos la capitalización mediana de distintos índices que siguen empresas de gran, mediana y pequeña capitalización:
S&P500: 30 mil millones
S&P MidCap 400: 5 mil millones
S&P SmallCap 600: 500 mil millones
La siguiente gráfica muestra el desempeño desde 1972 de estos tres grupos de empresas con diferentes capitalizaciones.
Desempeño histórico de estas empresas
Retornos históricos: LargeCap, MidCap, SmallCap
En la tabla a continuación, observamos los retornos móviles para diferentes rangos. Aunque los de mid y small cap son muy similares, en realidad hay menor dispersión en los rendimientos móviles del conjunto de mediana capitalización.
Retornos móviles divididos por rangos
Esto es relevante porque es una de las razones por las cuales las midcap tienen mejor sharpe ratio. Además, dependen menos del momento exacto en el que se compren para obtener su retorno promedio.
SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF
El ETF SMOT busca replicar lo más fielmente posible, antes de comisiones y gastos, el rendimiento del Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index SM, cuyo objetivo es seguir el rendimiento de empresas de mediana y pequeña capitalización con ventajas competitivas sostenibles, también conocidas como Moat, y que tengan valoraciones atractivas según el equipo de análisis de renta variable de Morningstar.
La selección de las ventajas competitivas del índice se basa en las siguientes variables:
Switching costs o costos de sustitución.
Intangible asset o activos intangibles.
Network effect o efecto red.
Cost advantage o ventaja de costos.
Efficient scale o economías de escala.
Un tercer filtro después del Moat y la subvaluación es el de Momentum, donde las empresas filtradas no deben pertenecer al subconjunto del 20% inferior.
En la construcción del portafolio se aplica una asignación de igual ponderación y se rebalancea semestralmente.
Datos generales
Ticker: SMOT
Fecha de Creación: 10 de Abril del 2022
Patrimonio bajo gestión (AUM): $332.72 millones de dólares
Índice de referencia: Morningstar® US Small-Mid Cap Moat Focus Index
Dividendo: Distribución Anual
Rebalanceo: Anual
Número de posiciones: 103
Tipo de réplica: Réplica Física
Comisión anual: 0.49%
En cuanto a la cartera, las principales posiciones en cartera del ETF SMOT y su exposición sectorial se pueden detallar usando el desglose del índice que sigue, especialmente para conocer el porcentaje de empresas con Moat amplio y estrecho. El ETF es relativamente reciente, por lo que no hay un gran historial, pero en un año ha mostrado un buen desempeño. Al ser nuevo, es mejor ver el retorno de su índice en un plazo mayor.
Es importante tener en cuenta que, en general, las empresas de mediana y pequeña capitalización presentan mayor volatilidad y mayor caída máxima. Por lo tanto, es crucial revisar si estas características se alinean con nuestro perfil de riesgo y tolerancia a la volatilidad.
Otro aspecto a considerar es que más de tres cuartos de las empresas en cartera tienen un Moat estrecho o débil. Es esencial estar atentos a la evolución y estabilidad de estas ventajas competitivas para evaluar si son realmente sostenibles.
¿Dónde comprar el SMOT VanEck Morningstar SMID Moat ETF?
Para invertir en este ETF, es necesario acceder a brokers internacionales o corredoras locales reguladas. Algunas opciones disponibles para comprar este ETF de forma segura son:
Interactive Brokers
Etoro
XTB
Estrategias para utilizar este ETF de VanEck
Dada su alta correlación con el SP500, mayor volatilidad y mayor caída máxima, este ETF podría ser usado en carteras de inversionistas con un perfil de volatilidad más agresivo, capaces de soportar los vaivenes del mercado en el corto plazo, y que deseen tener mayor exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización usando el análisis de Moat en lugar de los factores Value o Growth.
Hemos escrito previamente sobre el ETF MOAT de VanEck, que sigue empresas de gran capitalización con amplias ventajas competitivas duraderas y que, según Morningstar, están subvaluadas. Ahora que conoces también del ETF SMOT de VanEck, ¿cuál elegirías?
