En este artículos les enseñamos la importancia de saber escoger un buen ETF y consejos para hacerlo basándonos en nuestra experiencia en la industria.
¿Por qué es importante la selección adecuada de ETFs en la cartera de inversión?
La selección adecuada de ETFs o Exchange Traded Funds en una cartera de inversión es un tema muy importante y se puede ver desde distintas aristas:
- La diversificación que ofrecen los ETFs: Estos podrían permitir a los inversores diversificar su cartera al invertir en una amplia gama de activos, como acciones, bonos, materias primas, divisas, etc. El beneficio, es que ayuda a reducir el riesgo de la cartera completa al no depender de un solo activo o sector. Ahora bien, para disfrutar de este beneficio, la selección de ETFs no puede ser al azar, es decir, deben permitir distintas fuentes de riesgo.
Para graficar esto: pensemos en un portafolio solo con 2 ETFs: El IVV que es el S&P500 de iShares y el VTI - Vanguard Total Stock Market (que es el mercado completo accionario de USA). Al mirar la correlación entre los dos ETFs, está será altísima, cercana a 1, por lo tanto, acá no hay diversificación de instrumentos. - Bajo costo: Los ETFs suelen tener costos más bajos que los fondos mutuos y otros instrumentos de inversión. Esto se debe a que los ETFs se negocian en bolsa y no requieren la gestión activa de un administrador de fondos, pero ojo que el costo total de un ETF, el TER no es lo único que se debe considerar, pues el costo de operarlo (comprarlo y venderlo), muchas veces puede ser muy determinante. ¿Cuál es el Mejor Bróker para operar con ETFs desde Chile?
- Liquidez: Los ETFs se negocian en bolsa, lo que significa que se pueden comprar y vender fácilmente durante el horario de negociación. Esto proporciona a los inversores una mayor flexibilidad y control sobre su cartera. Esto está muy bien, pero ¿qué pasa si el mercado subyacente del ETF está cerrado justo cuando lo quieres operar? Entonces la liquidez no es tan clara en todos los casos.
- Transparencia: Los ETFs suelen ser más transparentes que otros instrumentos de inversión, ya que publican regularmente información sobre sus subyacentes y rendimientos. Esto ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas sobre su cartera. Pero, ¿qué pasa si te ofrecen un ETF que no sea de replicación física, sino de swap basis? ¿o sea que funcione con un derivado? ¿Sabes qué colateral tiene para valorizarse?
Finalmente, lo más importante es seleccionar los ETFs adecuados para su cartera de inversión en función de sus objetivos de inversión, perfil de riesgo y horizonte temporal. Es recomendable buscar asesoramiento financiero profesional antes de tomar decisiones de inversión, o acudir a un roboadvisor.
Factores a considerar al elegir los mejores ETFs
Cómo lo comentamos antes, los ETFs son un instrumento de inversión fácil de usar, eficientes, transparentes y líquidos, pero hay que tener consideraciones, para no cometer errores. Para minimizar los errores al invertir con ETFs, hay que revisar un check list de ciertos aspectos, como los costos, su desempeño histórico, su cartera, gestora y las proyecciones del tema de inversión.
Comisión y costos
Lo primero es revisar el costo. Este aspecto es importante porque se paga siempre, es algo cierto. En cambio la rentabilidad es esperada, es un acto de fe.
Los costos de un ETFs son 3:
- Costo total de administración (TER)
- costo por operarlo (Spread)
- y costo por retención de impuestos (taxes involucrados),
A la suma de estos tres se les llama el costo total de ser dueño, o total cost of ownership. En simple, es como comprarse un departamento; el TER sería el valor del departamento, el costo de spread sería el costo de pagarle a la corredora de propiedades y el costo de taxes sería pagar las contribuciones.
Rentabilidad histórica y volatilidad
Lo segundo es mirar cuánto ha rentado en el pasado, desde su nacimiento, de manera anual, cuánto renta en años que sube la bolsa y cuando cae. Acá la idea es hacernos una idea más clara de cuánto podemos esperar ganar en un año normal, y qué tipo de volatilidad o riesgo estaríamos asumiendo.
Ojo que la rentabilidad pasada no garantiza nada, pero al menos te da una idea de lo que es probable que suceda, es una guía.
Diversificación y composición de la cartera
Lo tercero es revisar que empresas o qué activos tiene abajo (subyacente) invertido el ETF, esto es importante, porque nos da información sobre nuestra inversión real. Muchas veces los ETFs temáticos tienen nombres súper interesantes y que son atrayentes, por ejemplo “ETFs de Inteligencia Artificial y Robótica” y cuando revisas que empresas tiene abajo, tiene las mismas que el S&P500, que tiene un TER de 3bps al año vs el que te venden que vale 60 bps al año.
Al final, hay que cuidarse mucho del nombre de fantasía del ETF, lo más importante es lo que tiene adentro. No todo lo que brilla es oro.
Calidad y fiabilidad de la gestión del fondo
Esto es super importante, el issuer o el proveedor que está detrás. Las casas o manages más grandes de ETFs son BlackRock (iShares), Vanguard y State Street entre otras.
El proveedor se encarga de muchos aspectos del ETFs; de su correcto funcionamiento, del reporte de información, de los eventos de capital, etc. Es altamente recomendable tener en el portafolio productos respaldados por casas con experiencia.
Tendencias económicas y sectoriales
Por último, pero no menos importante, este aspecto tiene más que ver con la visión de inversiones del inversor. Esto escapa al producto ETF en sí. Las tendencias económicas son un input más para tomar la decisión de invertir.
Mirar la economía sectorial para invertir es algo básico y una condición necesaria pero no suficiente.
Otros inputs relevantes que un inversor debería considerar son: Fundamentales de las compañías, crecimiento de utilidades, condiciones de cash, valorizaciones, flujos de inversión, consideraciones técnicas y momentum y nivel de insight y cobertura. Todos estos aspectos de inversión los revisaremos en un próximo documento, en donde les contaremos cómo invertir como lo hacen los inversores profesionales.
Consejos para invertir en ETFs desde Chile
Lo más importante es no poner todos los huevos en la misma canasta (o sea, diversificar) e invertir considerando las necesidades propias. Esto significa que no porque un amigo invirtió todos sus ahorros al ETF de Bitcoin porque un día X estaba subiendo, yo tengo que hacer lo mismo.
Esto es muy importante: Invertir no es ir al casino, no es tener una corazonada o no es con enamoramiento, invertir es para ganar con fundamentos. Al menos la inversión core.
Importancia de establecer objetivos de inversión a largo plazo
Objetivos → Metas → Plan de Acción → Disciplina
Sin Disciplina no hay resultados, ¿qué significa? que si voy a invertir necesito un plan de acción o contratar a alguien profesional que me ayude, sino mejor poner la plata en un fondo mutuo, que la maneje un portafolio manager por mi.
Si yo voy a invertir en ETFs, necesito estar comprometido con mi portafolio; darle seguimiento, revisarlo periódicamente, mirar y entender las noticias y, estar atento a los cambios de tendencia.
Si no tengo tiempo o ganas, entonces es mejor leer las notas que tenemos publicadas sobre cómo elegir fondos mutuos y fondos mutuos recomendados, en donde un portafolio manager hace el trabajo de invertir por mi. Lo que no es malo, ni bueno, sólo es diferente.
Diversificación de la cartera y equilibrio entre riesgo y rentabilidad
El objetivo de la cartera se puede traducir en un retorno esperado anual, o al final del periodo de inversión. Es importante saber cuánto puedo esperar, para poder tomar utilidad en el minuto adecuado. Nunca hay que enamorarse de las posiciones.
Mantenerse informado y actualizado sobre las tendencias del mercado
Todo el mundo sabe que hay que estudiar continuamente. Invertir implica leer mucho, pero no todos saben dónde buscar información de calidad.
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Cómo siempre les decimos a nuestros clientes; si estás enfermo, ¿vas al médico o buscas en internet cómo sanarte?
Éxito!
Blogs de interés:
- Blog Fondos Mutuos - AGF: escribimos reseñas de fondos mutuos, AGFs y conceptos básicos.
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