A la hora de invertir en fondos, es muy importante conocer las principales AGF, o Administradoras Generales de Fondos que operan en Chile, para de esta forma identificar cuáles son las más conocidas por su tamaño, por su cantidad de aportantes y cuáles son sus costos (TAC). Conociendo y comparando esta información, es posible determinar cuál o cuáles son las Mejores Administradores Generales de Fondos en Chile.
Antes de comenzar, seguramente habrás escuchado hablar de Principal, LarrainVial, BCI y BICE. Pues bien, estas son Administradoras Generales de Fondos (AGF).
Mejor AGF según patrimonio gestionado
Las AGF son sociedades anónimas especiales, constituidas para la administración de recursos de terceros, como Fondos Mutuos, Fondos de inversión, Fondos de Inversión de Capital Extranjero, Fondos para la Vivienda, y cualquier otro tipo de fondo fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
Además, las AGF son demandantes de valores a través de los fondos y carteras que administran, esto es, adquieren diversos títulos o instrumentos de inversión para conformar sus portafolios.
Finalmente, las AGF realizan el cobro de costos a sus inversionistas, ya que por ley tienen el derecho a ser remuneradas por la administración de cada fondo. Estos costos se establecen en el contrato y reglamento general de cada fondo en el que se invierte.
Según patrimonio gestionado
El gráfico muestra el porcentaje que representa el patrimonio administrado por cada sociedad administradora con fondos mutuos en operación, respecto al patrimonio total del sistema.
Ahora, si analizamos esta gráfica, es posible observar que en cuanto a patrimonio, las AGF más grandes que operan en Chile son:
AGF |
Patrimonio ($MM) |
Porcentaje |
10.880.340 |
21,7% |
|
9.256.061 |
18,5% |
|
5.795.741 |
11,6% |
|
5.116.789 |
10,2% |
|
2.753.594 |
5,5% |
|
2.487.136 |
5,0% |
|
2.442.183 |
4,9% |
|
2.389.122 |
4,8% |
|
1.926.009 |
3.8% |
|
1.923.970 |
3,8% |
|
1.783.267 |
3,6% |
|
Otros (<2%) |
3.304.467 |
6,6% |
Total |
50.067.859 |
100% |
Según la tabla, el podio de las AGF más grandes según el total de patrimonio administrado son Banchile Inversiones (21,7%), Santander Asset Management (18,5%) y Bci Asset Management (11,6%).
Junto con esto, la oferta de fondos totales ofrecidos a inversionistas se incrementó desde 520 a 570, mientras que el número de partícipes individuales aumentó en 5,81%, llegando hasta los 3.154.166.
Mejor AGF según costo (TAC)
Finalmente, antes de definir cuáles son las mejores Administradoras Generales de Fondos en Chile actualmente, es necesario analizar primero los costos y comisiones de las distintas AGF. Para ello es necesario explicar un nuevo concepto, la TAC, o Tasa Anual de Costos.
¿Qué es la TAC?
La TAC es la Tasa anual de costos. Es el mecanismo con el que se comparan los costos y las comisiones cobradas por las Administradoras Generales de Fondos. En la TAC se incluyen los gastos operacionales, la remuneración variable y la remuneración fija que se ha hecho durante el último año de operación. Se expresa en un porcentaje como una tasa anual que se descuenta del patrimonio gestionado.
A continuación, analizaremos los diferentes costos y comisiones de las AGF según su TAC total en 2023.
Datos al 31/12/2023. Nota: El promedio TAC Total no incluye las tasas anuales de costos de los fondos de Mercado Monetario.
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de CMF
Como es posible observar en la tabla, la AGF que menor TAC Total presenta es SoyFocus, la cual se sitúa en 0,88%, seguida de Fintual con 0,89%, BancoEstado con 0,89%, Sartor con 1,07% e Itau con una TAC total de 1,09%.
Asimismo, las AGF con la mayor TAC Total son Zurich con 2,29%, Prudential con 2,06% y BTG Pactual con 2,01%.
Ahora bien, en lo que respecta a la Tasa Anual de Costos ponderados por el patrimonio de los fondos de la AGF pertenecientes a Accionario Nacional, se observa que Itaú es la que menor TAC presenta con un 0,73%, seguida de Zurich, que presenta un costo anual del 1,23%.
En cuanto a la Tasa Anual de Costos ponderados por el patrimonio de los fondos de la AGF pertenecientes a Accionario Internacional, la que menor TAC presenta es BancoEstado con 1,92%, seguido de Credicorp Capital con 2,27%.
Por su parte, para la Tasa Anual de Costos ponderada por el patrimonio de los fondos de la AGF pertenecientes a Deuda Nacional e Internacional, en el ámbito nacional, se observa que Toesca es la que presenta una menor TAC con 0,71%, y en el ámbito internacional, se observa que Zurich es la que menor TAC presenta con 1,04%.
Mejor AGF según puntuación
Para determinar cuál sería la mejor administradora de fondos mutuos del 2023, Mercurio Inversiones realiza un ranking en el que evalúa el desempeño de las gestoras con base en los datos de los últimos tres años móviles, con cierre al 31 de octubre. El índice final se obtiene del promedio ponderado por categoría de activos, predominando el último año (Accionario Nacional (3,42%), Accionario Internacional (9,22%), Balanceados (29,33%), Deuda Nacional (53,78%) y Deuda Internacional (4,25%).
Lugar |
AGF |
Índice Total |
1 |
Itau |
63,54 |
2 |
Santander |
63,40 |
3 |
Security |
59,53 |
4 |
BCI |
57,94 |
5 |
Sura |
57,34 |
6 |
LarrainVial |
54,83 |
7 |
Principal |
54,46 |
8 |
Scotia |
53,85 |
9 |
Zurich |
53,55 |
10 |
BICE |
52,78 |
11 |
BancoEstado |
51,70 |
12 |
BTG Pactual |
51,39 |
13 |
Banchile |
44,10 |
14 |
Credicorp Capital |
38,11 |
15 |
Consorcio - LV |
35,93 |
16 |
Fintual |
20,03 |
17 |
SoyFocus |
18,38 |
18 |
Banco Internacional |
16,75 |
19 |
Compass Group |
15,61 |
20 |
Toesca |
2,44 |
Fuente: El Mercurio Inversiones, con datos de CMF
Con esta metodología, Itau AGF alcanzó el primer puesto, seguida de Santander y en tercer lugar Security.
En tanto, en los últimos lugares se encuentran Banco Internacional, Compass Group, y cerrando la tabla, Toesca.
Cómo contratar los fondos de las Administradoras Generales de Fondos
Ahora que conoces cuáles son las más importantes Administradoras Generales de Fondos en Chile, segmentadas por patrimonio y costos de inversión, además de su puntuación en un ranking que mide su desempeño en los últimos tres años, lo único que queda es tomar una decisión y comenzar a invertir.
Para poder invertir y contratar los servicios cualquiera de estas AGF, acá va un listado de las más destacadas considerando todos los indicadores revisados.
- LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
- Banchile Administradora General de Fondos S.A.
- Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos
- BCI Asset Management Administradora General de Fondos S.A.
- BancoEstado S.A. Administradora General de Fondos
- BICE Inversiones Administradora General de Fondos S.A.
- Itaú Administradora General de Fondos S.A.
- Principal Administradora General de Fondos S.A.
- Scotia Administradora General de Fondos Chile S.A.
- Administradora General de Fondos Security S.A.
- SoyFocus Administradora General de Fondos S.A.
En general, para ser cliente y abrir una cuenta de inversión en una AGF se requiere una cédula de identidad vigente y ser mayor de 18 años. Posteriormente, la elección de un fondo determinado dependerá, en principio, del monto mínimo requerido para invertir.
Finalmente, las Administradoras Generales de Fondos en Chile representan una alternativa de inversión accesible y diversificada para los inversionistas. Para escoger una, la recomendación es evaluar sus costos, su oferta de fondos, la asesoría que puedan ofrecerte y el acceso a información detallada para conocer la evolución de tu inversión.
